[流言板]TA：巴萨营收破10亿欧仍亏损，工资和转会支出再度上升

• 2026-09-12

虎扑09月11日讯 The Athletic足球财务记者Chris Weatherspoon近日对巴萨2025-26赛季财务状况进行了全面分析。由于原文涉及内容较多，本文将分为上下两篇。本篇主要聚焦巴萨的营收、商业开发、工资成本以及转会支出，梳理俱乐部为何在收入突破10亿欧元的情况下仍未实现盈利。 数据显示，巴萨上赛季收入达到约10.2亿欧元，首次突破10亿欧元大关，成为继皇马之后，足球史上第二家单赛季收入达到这一水平的俱乐部。不过即便拥有如此庞大的收入，巴萨依然未能实现盈利，税后亏损1780万欧元，2024-25赛季则亏损1690万欧元。竞技层面，巴萨在今年5月连续第二个赛季夺得西甲冠军，并在主场2-0击败皇马后确保死敌无法追上自己。弗里克的球队还再次夺得西班牙超级杯，不过欧冠止步1/4决赛。这也是拉波尔塔今年3月再次赢得主席选举后的首个联赛冠军，他击败了维克托-丰特，目前已经连续第6年担任巴萨主席，加上2003年至2010年的首个任期，总任期达到13年。 过去几年，巴萨的财政问题几乎和场上表现一样受到关注。相比最困难时期，如今情况已经平稳不少，但拉波尔塔为了恢复财政状况、同时维持顶级竞争力所采取的一系列措施，仍将在未来多年持续产生影响。巴萨长期以来一直是世界足坛收入最高的俱乐部之一，却也证明了高收入并不意味着财务状况健康。5年前，巴萨收入高居世界足坛第4，但同时创造了足坛单赛季最高亏损纪录。如今俱乐部收入已经显著提高，即便按照The Athletic的统计口径，剔除巴萨财报中计入收入的球员出售收益后，上赛季收入仍首次突破10亿欧元。 这一数字更加值得注意，因为诺坎普改造带来的收入提升目前还远未完全兑现。巴萨去年11月终于重返诺坎普，但最初容量只有45401人，今年3月增加至超过62000人，距离工程全部完成后预计的10.5万人仍有明显差距，目前俱乐部希望整个工程能在2028年完工。重返诺坎普后的前4个月，球场可用容量甚至低于临时主场蒙锥克，因此比赛日门票收入只增加300万欧元，涨幅约3%。不过贵宾接待收入大幅增长，相比2024-25赛季在蒙特惠奇获得的2110万欧元，增加了超过3000万欧元。会员收入也从3160万欧元升至4010万欧元，但仍低于2022-23赛季的6550万欧元。巴萨预计，整个Espai Barça项目完工后，每年可以额外创造约2.5亿欧元收入。 除了球场收入，巴萨突破10亿欧元收入大关的最大推动力来自商业收入。2019年至2025年间，俱乐部商业收入增加约2亿欧元，依靠Nike和Spotify等大型赞助合同，目前已经达到5.641亿欧元，这一规模基本只有皇马能与之相比。巴萨与Nike两年前续约，装备制造合同持续至2038年；Spotify则在2025年10月续约4个赛季，其中包括诺坎普冠名权。商品销售同样十分可观，负责相关业务的Barça Licensing and Merchandising上赛季收入达到1.895亿欧元，同比增加3900万欧元，涨幅26%，相比5年前已经增加1.378亿欧元。 巴萨此前出售VIP席位长期使用权也继续影响收入。2025年1月，俱乐部开始出售改造后诺坎普9600个VIP座位为期30年的使用权，2024-25赛季因此确认7160万欧元收入，另有2840万欧元将在未来赛季确认，其中950万欧元计入2025-26赛季。虽然PSL收入同比减少约6200万欧元，但整体商业收入依然基本稳定，意味着其他商业项目的增长填补了缺口。这种做法也被拿来与拉波尔塔近年来使用的“经济杠杆”相比较，本质上都是把未来收入提前变现，以帮助俱乐部保持竞争力并满足西甲支出规则。由于PSL具有一次性性质，它是否应被视为正常营业收入也存在争议。 如果说PSL是在提前兑现未来收入，那么巴萨此前出售电视转播权益的另一项“杠杆”，则仍在持续削弱俱乐部未来的收入能力。巴萨2025-26赛季电视转播收入为2.446亿欧元，低于2019-20赛季创造的2.981亿欧元队史纪录，而且短期内很难重新达到这一水平。巴萨上赛季欧冠只打进8强，但The Athletic估算仍从欧冠获得约9900万欧元收入，剩余约1.45亿欧元来自其他赛事，其中约1.36亿欧元归属于男足一线队，主要得益于成功卫冕西甲。2022年，巴萨曾以6.675亿欧元将未来25年西甲转播收入的25%出售给Sixth Street。根据此前赛季数据和最新财报推算，目前俱乐部每年需要向Sixth Street支付约4000万欧元，而且西甲从2027-28赛季开始执行的新转播协议，可能还会进一步提高这一金额。 即便如此，巴萨上赛季仍亏损1780万欧元，过去7年累计亏损达到3.48亿欧元，即便2022年和2023年通过多项“经济杠杆”确认了超过10亿欧元收益。相关后续影响